曾淵滄專欄：中資銀行股首選中銀

[size=5]昨日，我解釋了為甚麼人民銀行不斷上調銀行存款準備金率，而內地銀行仍然能大幅增加盈利。眾多中資銀行股中，我最喜歡中銀香港（ 2388），因為中銀香港有獨家的人民幣結算行優勢，今時今日，香港的人民幣存款有增無減，很快地就會突破 1萬億元，當以人民幣定價及交收的股票上市後，人民幣存款還會更進一步增加。
隨着 3月份結束，上市企業公佈業績的高峯期告一段落，去年第二季股市下跌，有人認為是炒業績期過去了，再沒有好消息可炒，於是股價下跌。
今年會不會重複去年的情況？我認為機會不大，去年第二季導致股市下跌的真正原因，是投資者擔心經濟衰退、擔心美國退市，而不是業績高峯期後沒有業績可炒。
今年，市場擔心經濟雙底衰退的憂慮消失了，更多人相信因為 2012年是美國總統選舉年，聯儲局主席伯南克不會輕易退市、不會輕易加息，越來越多人相信 QE2（第二輪量化寬鬆措施）之後會有 QE3， 2012年之前加息的機會很低。


內房股走出谷底
實際上，美股已接近創歷史新高位置了，港股受內地宏觀調控影響，升勢緩慢，但是，在各大上市企業公佈業績後， PE值大幅降低，低 PE值是股價的最佳保障。
因此，儘管內地宏觀調控沒有放鬆的迹象，但是低 PE值的內銀股、內房股，股價都有上升的潛力，在公佈業績後，已有多隻內房股股價反彈，相信最壞的情況已隨着業績的公佈而過去了。
前幾天，中原地產的老闆施永青寫了一篇文章，說自從去年 11月 19日財政司司長曾俊華公佈，對兩年內轉讓的物業徵收額外印花稅後，他還沒見到這類個案出現，這說明炒家的確是完全消失了。
不過，短炒炒家消失的同時，中原城市領先指數（ CCL）卻由今年初的 90.05，升至最近的 98.19，就快升破 1997年 7月 1日的 100點了。

曾淵滄
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